X
跨考考研 搜一搜
跨考考研
跨考考研
跨考考研
跨考考研
09年上海交大金融学真题-跨考考研
跨考考研2011-08-05
来源跨考网整理
跨考考研

09年上海交大金融学真题

来源:跨考教育 发布时间:2011年08月05日跨考考研网研招网跨考论坛

  选择题:顺序不一定一样

  1.capm所确定的收益率是,与什么有关(是分开的两题,记得不是很清楚)

  2.销售收入400元,每股利润5元,股利分配50%,ROE15%,投资者要求收益率11%,P/S最接

  近于

  3.练习册上关于盈利叙述的一道题,答案是1,2都对的那个好像

  4.P/S和P/E的比较

  5.下一年将发放股利2元,股票价格将为40元,如果要求收益率为15%,则目前愿意支付的

  最高价为:

  6.流动比率=

  还有3道比较简单的,所以实在想不起来了。。

  大题

  1.Ra=10% 标准差5% Rb=15% 标准差10% 相关系数-1(个人认为这个条件是用来忽悠的)

  求无风险利率

  2.P/E=12 ROE=13% 求P/B

  3.公司目前负债市值8000万,股票价格45元,1000万股,准备提高负债至12500万,无税。

  负债利率9%,问EBIT到什么水平可以提高ROE

  4.公司收益率高于融资利率,证明提高D/E,可以提高股权收益率。ROE>投资者要求收益率

  r,证明提高b可以提高合理市盈率

  5.Ra=8% 标准差3% Rb=14% 标准差6% 相关系数-1 写出有效边界并画图,可借贷

  6.EBDIT(息税折旧前)利润率15%,每股销售收入1000元,每股净资产900元,利息每股3

  0元,折旧50元,公司税30%。求什么忘了。。

  公司理财:1.08年兼并的那题 2.租赁 (两题都能从金圣才书上找到)3预期将发生通胀,

  则SML会怎么移动 4为何价格平均指数会低估市场指数的表现,两种债券,一种可赎回,一

  种不可,其余相同,他们价格谁高?为什么?5证明回购股票和发放股利的关系(就是有没

  有差别),投资者该不该出售股票

  本帖地址:http://bbs.kaoyan.com/thread-2468088-1-1.html 转载请注明本帖地址。

  补充内容帖子:http://bbs.kaoyan.com/thread-2466663-1-1.html

  整体难度加大,题型有变化,不像以前大部分题目都是教材和辅导书上改编的。

  选择题10个,共30分。比较偏,出题人围绕一个点就出好几个题,而且越偏的出题越多

  ,有财务比率、capm公式的理解(第一题)、价格销售收入比率P/S、稳定增长股票的股

  价...

  第一道大题是联合Beta、Capm的公式求无风险利率,具体怎么做未知,10分。

  证明题:07年考过的市盈率和留存比率b的关系;roa>融资利率的话,提高d/e有利于提

  高roe;别的忘了。

  一道租赁购买决策问题,金融学学习指南P78第5题。

  有好几道5分的大题,相对简单。

  一道关于股利决策的题,减少股利回购股票,哪个好并证明,说得很模糊,不懂,15分

  。

  一道并购的题目,公司金融学指南上的原题P85,08考过,15分。

  有一道关于利息、税务、折旧前利润率的题,EBDIT,不懂,貌似财务相关。

  3个简答题:

  为何价格平均指数会低估市场指数的表现?

  两种债券,一种可赎回,一种不可,其余相同,他们价格谁高?为什么?

  还有一道忘了。

  最后一道题是:已知完全负相关的资产A、B的收益和标准差,画出有效边界。

  补充:第一大题是不是就是做一个风险完全对冲掉的资产组合(2:1好象),然后根据这个

  weight算平均收益.因为市场是均衡的,所以它等同无风险利率.

  第二题,市场均衡,两只股票A,B,相关系数为-1,期望收益率和标准差都给出,求无风

  险利率。(他说是市场均衡,我感觉是拿这两个弄一个组合出来,组合方差为0,然后组合

  收益率就是无风险利率,否则就有套利机会存在了吧)

  第三题,P/E=12,权益收益率为13%(?好像是这个数),求P/B。

  第四题,公司权益为45000万美元,负债为8000万,进行资产重组,扩大负债至12500万,

  债务利率为8%(好像?),进行股票回购,预期重组后的净资产收益率ROE要比原来有所提

  升,问预期的EBIT水平至少要达到怎样的水平。

  一连串5分的计算题,我印象中几乎都是股票那块的,很简单的

  证明题的第一个是,提高留存收益比率可以提高市盈率

  我记得貌似前面还有一个证明题来着,第一问好像是说什么总资产收益率大于借款的利率

  ,然后证净资产收益率什么的(谁来补完吧)

  简答题的第二个是,在通货膨胀的情况下,证券市场线(SML)会怎样变化

  整体上感觉,今年试题最大的特点就是MM定理,然后是CAPM,还是MM定理,再是

  CAPM。而至于证券投资分析,除了一道10分的有效边界,几乎就没有再涉及了。

  此外没有了问答题形式,浪费我考前狂背MM定理、APT的前提条件等等,不过这

  也算是个好事情。

  选择题,10道,30分,相对去年来说,直接来自黄皮书的要少了不少。 基本就

  是一些小的细节,例如CAPM公式的组成部分,基本的财务比率,流动比率,再就是必要

  收益率的计算,还是P/S和P/E相对的稳定性比较。

  一共有13道大题。我觉得,相对以前的试题每次都是两步推出答案,今年的题目

  相对来说还是要有水平一些,有一定的技巧性,但是不能说难或者偏。

  第二题,是给出两个股票的收益率,标准差,相关系数为-1,计算无风险利率。

  我中间也想到,是否应该是利用完全负相关的特点构造标准差为零的无风险组合。但是

  后来仔细思考了下,推翻了这个思路,因为无风险资产,不仅应该自身标准差为零,此

  外应该同任何资产的相关系数为零,显然这两个股票构造的投资组合不一定满足这个条

  件,此外,这样算出来的答案太丑陋……这是我抛弃此方案的主要原因。个人觉得利用

  CML来求, 即 r = Rf + (Rm - Rf) × &/&m (我不知道怎么打“cita”,用&代替),

  两个方程相减,求出(Rm - Rf)/ &m, 再代入求出 Rf。

  第三题,根据P/E 求 P/S,也就是市净率。这个挺好算的,P/E除以股利收益率

  就是。

  第四题 算最小的EBIT保证回购股票以后,ROE不变。这个应该就是直接根据R

  OE的定义做,因为回购会减少流通股票,EBIT减去应付利息再除以股票数,应该至少不

  变。

  第五题,好像首先根据CAPM算出Rs,再结合Rb算出Rwacc,好像答案是15%?

  第六题,好像是给你ROE,留存比例b,算出资本增长率,然后给你CAPM的几个参

  数计算必要收益率,再告诉你EPS,算出下年的Div,因而推出股价。答案是20?

  第七题,一道证明股利无关的题目。就是说公司回购股票,股东是否有必要出售

  股票,以避免损失,并且证明结论。应该是先根据当前的股价,和股利增长率,以及股

  利,算出必要收益率。然后对于回购的情况,计算股东如果不抛售的话,下年的收益率

  应该是依旧等同社会必要收益率。收益基本来自回购的现金,股利,还有股票价格上涨

  的资本利得。这到因为要数据来证明,我觉得太繁琐了,而且自己做的时候有点头昏脑

  胀的,也就草草的写了下,希望改卷的老师手下留情啊。毕竟15分呢!

  第八题, 公司并购,是否现金收购。挺简单的,好像有15分。

  第九题, 公司是否租赁或者购买机器。10分。

  第十题:证明什么ROE有助于提高P/E,还有什么负债权益比提高有助于什么的。

  把思路理清楚就好了,其中前者还需要构建函数,对其求导。10分。

  第十一题:一个什么EBIDT之类的,再告诉你利息,税率,折旧,计算什么XX的价

  值。应该是计算股票的内在价值吧。反正我就是用EBIDT先减去折旧和利息,再除去税,

  再除以必要收益率,得到股票的价值。我想问下,其中题中还给出了一个股票的市净值

  ,是不是干扰诱惑你的……

  第十二题:平均指数为啥不准。我就说他没有考虑权重啊什么的。再就是可赎回

  债卷和不可赎回的价格区别,我就回答可赎回因为有赎回风险,要求收益率高,所以价

  格低。再就是通胀对SML的影响,应该就是提高了Rf,平行上移。

  第十三题:给了两个相关系数-1的组合,画有效边界。我算出来比例好像是1:2

  ,然后有效边界应该就是两条直线中,上面那条射线吧。10分

  可能顺序有些颠倒,也有些遗漏。大家一起来回忆下吧。特别是选择题。

  补充内容:http://bbs.kaoyan.com/thread-2467970-1-1.html

  上海交通大学2009 844金融学试题回忆

  选择题10个,共30分。比较偏,出题人围绕一个点就出好几个题,而且越偏的出题越多

  ,有财务比率、capm公式的理解(第一题)、价格销售收入比率P/S、稳定增长股票的股

  价...

  第一道大题是联合Beta、Capm的公式求无风险利率,具体怎么做未知,10分。

  证明题:07年考过的市盈率和留存比率b的关系;roa>融资利率的话,提高d/e有利于提

  高roe;别的忘了。

  一道租赁购买决策问题,金融学学习指南P78第5题。

  有好几道5分的大题,相对简单。

  一道关于股利决策的题,减少股利回购股票,哪个好并证明,说得很模糊,不懂,15分

  。

  一道并购的题目,公司金融学指南上的原题P85,08考过,15分。

  有一道关于利息、税务、折旧前利润率的题,EBDIT,不懂,貌似财务相关。

  3个简答题:

  为何价格平均指数会低估市场指数的表现?

  两种债券,一种可赎回,一种不可,其余相同,他们价格谁高?为什么?

  还有一道忘了。

  最后一道题是:已知完全负相关的资产A、B的收益和标准差,画出有效边界。

  补充:第一大题是不是就是做一个风险完全对冲掉的资产组合(2:1好象),然后根据这个

  weight算平均收益.因为市场是均衡的,所以它等同无风险利率.

  第二题,市场均衡,两只股票A,B,相关系数为-1,期望收益率和标准差都给出,求无风

  险利率。(他说是市场均衡,我感觉是拿这两个弄一个组合出来,组合方差为0,然后组合

  收益率就是无风险利率,否则就有套利机会存在了吧)

  第三题,P/E=12,权益收益率为13%(?好像是这个数),求P/B。

  第四题,公司权益为45000万美元,负债为8000万,进行资产重组,扩大负债至12500万,

  债务利率为8%(好像?),进行股票回购,预期重组后的净资产收益率ROE要比原来有所提

  升,问预期的EBIT水平至少要达到怎样的水平。

  一连串5分的计算题,我印象中几乎都是股票那块的,很简单的

  证明题的第一个是,提高留存收益比率可以提高市盈率

  我记得貌似前面还有一个证明题来着,第一问好像是说什么总资产收益率大于借款的利率

  ,然后证净资产收益率什么的(谁来补完吧)

  简答题的第二个是,在通货膨胀的情况下,证券市场线(SML)会怎样变化

  整体上感觉,今年试题最大的特点就是MM定理,然后是CAPM,还是MM定理,再是

  CAPM。而至于证券投资分析,除了一道10分的有效边界,几乎就没有再涉及了。

  此外没有了问答题形式,浪费我考前狂背MM定理、APT的前提条件等等,不过这

  也算是个好事情。

  选择题,10道,30分,相对去年来说,直接来自黄皮书的要少了不少。 基本就

  是一些小的细节,例如CAPM公式的组成部分,基本的财务比率,流动比率,再就是必要

  收益率的计算,还是P/S和P/E相对的稳定性比较。

  一共有13道大题。我觉得,相对以前的试题每次都是两步推出答案,今年的题目

  相对来说还是要有水平一些,有一定的技巧性,但是不能说难或者偏。

  第二题,是给出两个股票的收益率,标准差,相关系数为-1,计算无风险利率。

  我中间也想到,是否应该是利用完全负相关的特点构造标准差为零的无风险组合。但是

  后来仔细思考了下,推翻了这个思路,因为无风险资产,不仅应该自身标准差为零,此

  外应该同任何资产的相关系数为零,显然这两个股票构造的投资组合不一定满足这个条

  件,此外,这样算出来的答案太丑陋……这是我抛弃此方案的主要原因。个人觉得利用

  CML来求, 即 r = Rf + (Rm - Rf) × &/&m (我不知道怎么打“cita”,用&代替),

  两个方程相减,求出(Rm - Rf)/ &m, 再代入求出 Rf。

  第三题,根据P/E 求 P/S,也就是市净率。这个挺好算的,P/E除以股利收益率

  就是。

  第四题 算最小的EBIT保证回购股票以后,ROE不变。这个应该就是直接根据R

  OE的定义做,因为回购会减少流通股票,EBIT减去应付利息再除以股票数,应该至少不

  变。

  第五题,好像首先根据CAPM算出Rs,再结合Rb算出Rwacc,好像答案是15%?

  第六题,好像是给你ROE,留存比例b,算出资本增长率,然后给你CAPM的几个参

  数计算必要收益率,再告诉你EPS,算出下年的Div,因而推出股价。答案是20?

  第七题,一道证明股利无关的题目。就是说公司回购股票,股东是否有必要出售

  股票,以避免损失,并且证明结论。应该是先根据当前的股价,和股利增长率,以及股

  利,算出必要收益率。然后对于回购的情况,计算股东如果不抛售的话,下年的收益率

  应该是依旧等同社会必要收益率。收益基本来自回购的现金,股利,还有股票价格上涨

  的资本利得。这到因为要数据来证明,我觉得太繁琐了,而且自己做的时候有点头昏脑

  胀的,也就草草的写了下,希望改卷的老师手下留情啊。毕竟15分呢!

  第八题, 公司并购,是否现金收购。挺简单的,好像有15分。

  第九题, 公司是否租赁或者购买机器。10分。

  第十题:证明什么ROE有助于提高P/E,还有什么负债权益比提高有助于什么的。

  把思路理清楚就好了,其中前者还需要构建函数,对其求导。10分。

  第十一题:一个什么EBIDT之类的,再告诉你利息,税率,折旧,计算什么XX的价

  值。应该是计算股票的内在价值吧。反正我就是用EBIDT先减去折旧和利息,再除去税,

  再除以必要收益率,得到股票的价值。我想问下,其中题中还给出了一个股票的市净值

  ,是不是干扰诱惑你的……

  第十二题:平均指数为啥不准。我就说他没有考虑权重啊什么的。再就是可赎回

  债卷和不可赎回的价格区别,我就回答可赎回因为有赎回风险,要求收益率高,所以价

  格低。再就是通胀对SML的影响,应该就是提高了Rf,平行上移。

  第十三题:给了两个相关系数-1的组合,画有效边界。我算出来比例好像是1:2

  ,然后有效边界应该就是两条直线中,上面那条射线吧。10分

  可能顺序有些颠倒,也有些遗漏。大家一起来回忆下吧。特别是选择题。

更多精选内容请关注:空间
或微信:kkkaoyan

跨考教育(粉丝18.7万)

更多
  • 魔鬼集训
  • 精英计划
  • 复试
  • 私密1对1
  • 保研
跨考精品课程推荐
查看更多

  2022考研初复试已经接近尾声,考研学子全面进入2023届备考,跨考为23考研的考生准备了10大课包全程准备、全年复习备考计划、目标院校专业辅导、全真复试模拟练习和全程针对性指导;2023考研的小伙伴针也已经开始择校和复习了,跨考考研畅学5.0版本全新升级,无论你在校在家都可以更自如的完成你的考研复习,暑假集训营带来了院校专业初步选择,明确方向;考研备考全年规划,核心知识点入门;个性化制定备考方案,助你赢在起跑线,早出发一点离成功就更近一点!

点击右侧咨询或直接前往了解更多

考研院校专业选择和考研复习计划
2023备考学习 2023线上线下随时学习 34所自划线院校考研复试分数线汇总
2022考研复试最全信息整理 全国各招生院校考研复试分数线汇总
2023全日制封闭训练 全国各招生院校考研调剂信息汇总
2023考研先知 考研考试科目有哪些? 如何正确看待考研分数线?
不同院校相同专业如何选择更适合自己的 从就业说考研如何择专业?
手把手教你如何选专业? 高校研究生教育各学科门类排行榜

当前位置: 首页> 择校择专业> 正文
择校择专业相关栏目
跨考考研
考研热点
推荐阅读
推荐课程
跨考考研
2022全年魔鬼集训营二期
跨考考研开班时间:2021.4.20
在线咨询跨考考研
跨考考研
2022大三抢先学
跨考考研开班时间:每月20日
在线咨询跨考考研
Copyright©2008-2020 北京尚学硕博教育咨询有限公司
公司地址:北京市西城区宣武门庄胜广场中央办公楼南翼19层
客服电话:400-833-2220
跨考考研